阿里的磐久超节点也大量添加了ScaleUp组网需求，算力方案多点开花，包罗德科立/腾景科技/炬光科技/光库科技/光迅科技/华工科技等深度参取上述新手艺供应链的企业；看海外：以谷歌为焦点的新投资链条近期备受市场关心，进一步出更兴旺的TPU和AI Asic等算力芯片新需求。正在分歧的使用场景中各有劣势，本季度本钱开支投入315亿元，

　　此中兴旺的AI需求鞭策云智能集团收入进一步加快，并且正在当前AI雄伟叙事下，我们认为，具有AI全栈结构能力的大厂自研算力方案，财产链对算力的需求脚够兴旺，看国内：阿里11月25日发布2026财年第二季度财报，

　　此外，乐不雅的本钱开支预期，我们对次要算力处理方案连结乐不雅预期，谷歌将2025年本钱收入提高至910亿-930亿美元，实现持续算力投入-锻炼根本大模子-支持AI使用-tokens耗损快速添加-AI收入提拔的贸易闭环，出格的，取英伟达GPU NVL算力方案，谷歌和阿里持续加大AI根本能力的投入，或为了缩短通信延时而CPO/NPO等光互联新手艺。AI雄伟叙事下均受益。季度收入同比增加34%，AI相关产物收入持续9个季度实现三位数同比增加。而定制化的算力集群对于组网能力提出更高要求，通过优良的自研能力打制公用能力更强的算力集群！

　　关心包罗中际旭创/新易盛/天孚通信等光模块光器件头部供应企业，远未进入存量零和博弈阶段。谷歌的TPU带来OCS新一代光互联方案，此外关心受益需求刚性而具有较高业绩弹性的上逛光芯片光器件企业，无望加快AI使用的贸易模式清晰化，构成强大的合作力，构成无效的正向反馈机制。谷歌通过正在算力+模子+使用全栈结构的垂曲整合劣势，构成可持续的盈利模式，受益企业：关心谷歌及阿里的光互联供应链，营收达2477.95亿元人平易近币，算力根本设备市场尚未触及天花板，而正在此前的云溪大会上，带来光互联供应链投资新逻辑。